先锋股价在埃克森超级合并谈判中飙升

埃克森美孚高谈购买Pioneer Natural Resources，价值600亿美元的交易

---

10月6日（路透社） - Pioneer Natural Resources（PXD.N）的股价在周五上涨了11%，原因是有消息称美国最大的石油和天然气公司埃克森美孚（XOM.N）正在就以高达600亿美元的交易价值收购页岩生产商进行高级谈判。

这笔交易将是埃克森自1998年以810亿美元收购美孚以来的最大交易。它将使该公司成为占地美国最大页岩油田的主要生产商之一，而美国的石油产量已接近创下的1300万桶/天的历史新高。

周五，Pioneer的股价交易在238.50美元，使该公司的估值接近560亿美元，而埃克森的股价下跌了1.2%。这个提议意味着对Pioneer周四的收盘价约溢价20%。需要注意的是，交易价值在谈判过程中可能会发生变化。

虽然这个溢价符合今年能源和生产（E&P）合并的惯例，但一些专家，比如Enverus的董事Andrew Dittmar认为，对于拥有Pioneer这样规模和存货质量独特的公司来说，这个溢价略显保守。

然而，像RBC资本市场分析师Biraj Borkhataria这样的专家认为，考虑到这个规模的项目的潜在买家有限，不太可能期望埃克森支付巨额溢价。

根据Enverus的评估，Pioneer拥有约6300个高质量存货的净地点。就交易价值而言，这意味着埃克森支付约450万美元用于Pioneer的高质量地点和370万美元用于所有地点。根据Enverus的说法，这些数字超过了最近的并购趋势，该趋势将资产价值定在每个地点约300万美元左右。

传闻称，如果谈判顺利进行，埃克森和Pioneer之间的协议可能在未来几天内达成，这是根据路透社援引三位消息人士的报道。然而，需要记住的是，任何此类交易可能会引起政治和监管部门的重大关注。

Pioneer目前是Permian盆地最大的运营商，占总产量的9%，而埃克森排名第五，占总产量的6%。合并后，它们将占据Permian盆地运营产量的15%，但仅占美国总产量的6%。如RBC资本市场分析师Scott Hanold所指出，考虑到联邦贸易委员会（FTC）对行业整合的监管，这个背景具有重要意义。

值得注意的是，美国原油产量最近在7月份接近创下的每天1300万桶的历史新高，仅略低于2019年11月创下的记录。

尽管利润创纪录，美国原油产量接近创纪录，但主要石油公司一直谨慎增加支出，选择将现金返还给股东。

业内专家表示，如果这笔交易成功完成，它可能为该行业的更多大规模并购交易树立了一个重要先例。正如Rystad Energy的高级页岩分析师Matthew Bernstein所说，“如果埃克森美孚成为未来几天内的Permian盆地无可争议的王者，那么页岩部门将根本变成一个更加成熟的整合业务。”

Source : Reuters (Reporting Mrinalika Roy, Sourasis Bose and Arunima Kumar)