中国央行意外降息以支持步履维艰的经济

上海/新加坡，8月15日 - 中国央行再次意外降低关键政策利率，这是在短短三个月内的第二次降息，标志着其对刺激经济复苏的坚定承诺。

专家们认为，此举可能预示着中国的贷款基准利率（LPR）在未来会有所降低。

在7月份信贷增长下滑和通缩风险上升的背景下，市场观察人士表示，需要采取更多的货币宽松措施来抑制经济放缓，同时一些房地产开发商的违约风险以及私人财富管理者的拖欠付款也影响了金融市场的信心。

德意志银行（Commerzbank）的中国高级经济学家汤米·吴（Tommy Wu）表示：“所有这些因素都强调了政策制定者在消费者和企业信心急剧下降之前迅速采取行动的必要性。”

中国人民银行（PBOC）宣布将4010亿元人民币（552.5亿美元）的一年期中期借贷便利（MLF）贷款利率从之前的2.65％降低15个基点至2.50％。此次货币注入的目标是抵消包括税款在内的因素，以确保银行体系的流动性保持相对充裕。这一意图在PBOC的在线声明中得到了表达。

在最近的路透社对26名市场专家的调查中，77％的受访者，即20名参与者，预计MLF利率将保持不变。只有六名受访者预测将出现微幅降息。

瑞穗银行（Mizuho Bank）首席亚洲外汇策略师Ken Cheung指出：“这次令人惊讶的降息是迅速响应，旨在支持疲弱的信贷数据和中国的复苏。这可能导致人民币兑美元的汇率压力达到7.3。” Cheung进一步推测，PBOC可能旨在通过这种不对称的降息来改善中期信贷条件，为进一步支持陷入困境的房地产部门铺平道路，甚至为LPR特别是5年期LPR的降低创造条件。

MLF利率被视为LPR的参考，市场往往将中期政策利率视为对贷款基准任何变化的前兆。下周一即将发布月度LPR定价。

同时，央行通过七天期逆回购注入了2040亿元人民币，并将借款成本从之前的1.90％降低了10个基点至1.80％，如其在线声明中所述。

中国在全球央行中独树一帜，与因高通胀担忧而进行紧缩周期的其他主要经济体形成鲜明对比。在其他经济体进行紧缩的同时，中国大胆地放松货币政策，以支撑疲软的复苏。

这一动态举措扩大了与其他主要经济体，尤其是美国之间的收益差距，对人民币施加了额外压力，可能引发资本外流。

今年以来，中国的人民币兑美元贬值了约5％，使其成为表现不佳的亚洲货币之一。在格林威治标准时间0145时，人民币兑美元的交易价为7.2842，而前一交易日收盘价为7.2580。

中国10年期政府债券的收益率降至2.56％，创下自2020年5月以来的最低水平。

中国人民银行在6月份降低关键政策利率以提振整体经济，但此后几个月的数据逐渐疲软。

Source : Reuters (Reporting by Winni Zhou and Rae Wee)