Harga Saham Pioneer Melonjak Semasa Perbincangan Mega-Penggabungan Exxon

Berita Terkini: Saham Pioneer Naik 11% Berikutan Potensi Akuisisi Exxon Mobil

---

Pada 6 Oktober, saham Pioneer Natural Resources (PXD.N) melonjak sebanyak 11%, dan semuanya berkat berita yang menggembirakan. Laporan muncul bahwa Exxon Mobil (XOM.N), raksasa minyak dan gas terbesar di Amerika, sedang dalam pembicaraan lanjut untuk membeli Pioneer Natural Resources dalam suatu kesepakatan senilai besar, yakni $60 bilion.

Potensi kesepakatan ini akan menjadi langkah terbesar Exxon sejak akuisisi besar-besaran sebesar $81 miliar atas Mobil pada tahun 1998. Jika tercapai, ini akan menjadikan perusahaan sebagai salah satu pemain utama di basin Permian yang sangat menguntungkan, yaitu ladang minyak shale terbesar di Amerika Serikat. Hal ini terjadi ketika produksi minyak negara ini mendekati rekor tertinggi sebesar 13 juta barel per hari.

Pada hari Jumat, saham Pioneer diperdagangkan seharga $238,50, dengan nilai perusahaan mencapai hampir $56 miliar, sementara saham Exxon mengalami penurunan sebesar 1,2%. Tawaran yang diusulkan membawa premi sekitar 20% dari harga penutupan Pioneer pada hari Kamis, tetapi penting untuk diingat bahwa nilai kesepakatan dapat berubah selama negosiasi.

Meskipun premi tersebut sesuai dengan norma merger Energi dan Produksi (E&P) tahun ini, beberapa pakar, seperti Andrew Dittmar, direktur di Enverus, menganggapnya agak konservatif untuk perusahaan sekelas Pioneer, mengingat skala dan kualitas inventarisnya yang unik.

Namun, para ahli seperti Biraj Borkhataria di RBC Capital Markets tidak mengharapkan Exxon membayar premi yang besar, mengingat jumlah pembeli yang terbatas untuk proyek sebesar ini.

Pioneer memiliki sekitar 6.300 lokasi bersih dari inventaris berkualitas tinggi, menurut penilaian Enverus. Dalam hal nilai kesepakatan, ini berarti Exxon membayar sekitar $4,5 juta untuk lokasi teratas Pioneer dan $3,7 juta untuk semua lokasi. Angka-angka ini melebihi tren M&A terkini, di mana aset dinilai sekitar $3 juta per lokasi, menurut Enverus.

Gosip mengatakan bahwa jika negosiasi berjalan lancar, kita bisa menyaksikan kesepakatan antara Exxon dan Pioneer dalam beberapa hari mendatang, seperti yang dilaporkan oleh Reuters, mengutip sumber internal. Namun, penting untuk diingat bahwa kesepakatan semacam ini dapat menarik perhatian besar dari berbagai pihak, baik secara politis maupun regulator.

Pioneer saat ini memiliki penghargaan sebagai operator terbesar di Permian, berkontribusi sebesar 9% terhadap produksi kotor, sementara Exxon berada di urutan kelima dengan 6%. Dalam kombinasi, mereka menyumbang 15% dari produksi Permian yang dioperasikan, tetapi hanya 6% dari produksi total Amerika Serikat. Konteks ini memiliki pentingnya, terutama mengingat pengawasan ketat Federal Trade Commission (FTC) terkait konsolidasi industri, seperti yang diungkapkan oleh analis RBC Capital Markets, Scott Hanold.

Perlu dicatat bahwa produksi minyak mentah Amerika Serikat baru-baru ini mendekati angka fantastis sekitar 13 juta barel per hari pada bulan Juli, mendekati rekor yang ditetapkan pada November 2019. Meskipun mencatat keuntungan besar dan produksi minyak Amerika Serikat yang hampir mencapai rekor, perusahaan minyak besar telah berhati-hati dalam meningkatkan pengeluaran, memilih untuk memberikan prioritas kepada pengembalian uang kepada pemegang saham.

Pakar industri berpendapat bahwa jika kesepakatan ini terealisasi, ini dapat menjadi preseden penting untuk lebih banyak merger dan akuisisi dalam sektor ini. Seperti yang diungkapkan oleh Matthew Bernstein, analis shale senior di Rystad Energy, "Jika ExxonMobil dinobatkan sebagai raja tak terbantahkan di Permian dalam beberapa hari mendatang, sektor shale akan mengalami transformasi mendasar menjadi bisnis yang lebih matang dan terkonsolidasi."

Source : Reuters (Reporting Mrinalika Roy, Sourasis Bose and Arunima Kumar)